所謂債轉股，是指 組建金融資產管理公司，收購銀行的不良資產，把原來銀行與人孔企業(yè)間的債權債務關系，轉變?yōu)榻鹑谫Y產管理公司與企業(yè)間的控股（或持股）與被控股的關系，債權轉為股權后，原采的還本付息 轉變?yōu)榘垂煞旨t。 金融資產管理公司實際上成為企業(yè)階段性持股的股東，依法行使股東權利，參與公司重大事務決策，但不參與企業(yè)的正常生產經(jīng)營活動，在企業(yè)經(jīng)濟狀況好轉以后，通過上市、轉讓或人孔企業(yè)回購形式回收這筆資金。也 是說，由金融資產管理公司作為投資的主體，將商業(yè)銀行原有的不良信貸資產——也 是國有企業(yè)的債務轉為金融資產管理公司對企業(yè)的股權。它不是將企業(yè)債務轉為 資本金，也不是將企業(yè)債務一筆勾銷，而是由原來的債權債務關系轉變?yōu)榻鹑谫Y產管理公司與人孔企業(yè)間的持股與被持股、控股與被控股的關系，由原來的還本付息轉變?yōu)榘垂煞旨t。

從 關系來看。債轉股指債務國在面臨經(jīng)濟困難或是信貸評級下滑時，以本國貨幣按市場狀況以一定的折扣贖回外債。債權人隨后以債務國貨幣投資于該國的人孔公司，將原來的債權轉換成股權。這種情形被稱為債各國將債務證券化了。

當然，目前實施的政笛件倩轉股，其內涵和整個模式已經(jīng)從改革和發(fā)展兩方面擴展了—從改革意義來說，債轉股的內在含義實際上與十五大所規(guī)定的推進現(xiàn)代人孔企業(yè)制度、發(fā)展多元化產權結構和國有資本實施戰(zhàn)略性重組這些改革目標密切聯(lián)系在一起，為這些改暈供了一個好的契因和條件。從發(fā)展方面看，與解決我們目前國有人孔企業(yè)面臨的許多重大難題有密切關系。債轉股不意味著 或有 背景的金融機構把企業(yè)的爛賬認下來，而是淘汰舊的生產能力、調整產權結構、促進技術設備 新，以及在全社會的空間實現(xiàn)資源 配置等。